Paris, 1919. Arsène Lupin projette de voler un vieux collectionneur de diamants rouges, installé dans une suite d'un palace depuis son retour d'Argentine. A son arrivée, les pierres ont disparu et l'homme a été assassiné. Lupin s'enfuit en emportant un curieux dossier. Les soupçons se portent sur le neveu et héritier de la victime que de mystérieux tueurs tentent également d'éliminer.